众厂商押注的折叠机市场 ，在2025年迎来了市场的“拐点 ”。
研究机构Counterpoint Research预测显示 ，在经历了数年动辄三位数的高速增长后，2024年全球折叠屏手机出货量增幅预计将收窄至温和的2.9%；而到了2025年 ，该市场或将迎来自诞生以来的首次“个位数负增长 ” 。
“今年市场的利好因素不多 ，我们实际上预计该细分市场将迎来首次负增长 。”Counterpoint高级分析师Jene Park将市场增长的制约，部分归因于行业领导者三星的业绩表现，以及OPPO等厂商对旗下产品线的生产规模调整。
然而 ，与这份宏观预测形成鲜明反差的 ，是产业链因苹果入局带来的火热预期 。
“目前市场对北美客户（业界普遍指代苹果）推出折叠屏的传闻有很多，我们认为 ，北美客户如果发布折叠屏产品 ，很可能对整个产业起到引导作用，解决当前折叠屏的痛点问题 ，这个对市场来说是比较好的方面 。 ” 精研科技（300709.SZ）在近期的一场投资者交流会表示道。
CINNO Research研究总监刘雨实告诉财联社记者：“经过供应链多年持续迭代改进 ，折叠屏相关技术已趋于成熟，相关供应链已具备足够规模支持苹果入局。 ”
一个即将首次步入萎缩的市场 ，与一个手握最强生态、准备入局的超级玩家——这幅矛盾的图景 ，正成为2025年全球消费电子领域最值得关注的博弈之一 。有产业链人士已向财联社记者隐晦透露，针对苹果的折叠机项目 ，“（某头部厂商）应该在做NPI（新产品导入）了吧” 。
苹果入局市场格局将生变
在消费电子的创新版图上 ，折叠屏手机曾被寄予厚望。然而，在经历了数年的野蛮生长后，这个一度被资本和厂商热捧的赛道 ，正迎来一场严峻的“压力测试” 。
据Counterpoint Research的最新报告 ，2024年全球折叠屏手机出货量预计仅同比增长2.9%，与前些年动辄翻倍甚至数倍的增幅相比 ，已然显露出疲态 。更令业界审慎的是其对未来的预测——2025年 ，全球折叠屏手机市场或将出现历史性的首次个位数下滑。
Jene Park对此解释称，市场增速的放缓 ，与三星在部分市场的表现未达预期 ，以及OPPO等厂商对旗下翻盖式折叠屏手机的生产节奏进行策略性调整等因素，有着直接关联 。
另一方面 ，在中国手机市场 ，消费结构正在悄然发生变化 。据CINNO Research统计，国内售价5000元以上的高端智能手机销量占比 ，已从2020年的11% ，稳定逆势上扬至2024年的27%。
“尽管智能手机进入存量阶段，增速放缓，但售价5000元以上的高端智能机呈现出稳定的逆势上扬势头 。 ”CINNO Research研究总监刘雨实告诉财联社记者 。
因此 ，作为高端机的典型代表 ，折叠屏手机的渗透率也在持续提升。刘雨实预计，2024年折叠屏手机在中国智能手机市场的渗透率 ，约2023年的2.5%提升至4.2% 。
正是在这样一个宏观放缓与结构性增长并存的复杂岔路口 ，苹果切入折叠屏赛道 。据苹果知名分析师郭明錤近期爆料，苹果供应商鸿海精密（富士康）预计将于2025年第三季度末或第四季度初正式开始生产“折叠屏iPhone ”。
对于苹果而言 ，这不仅是开辟一个新产品线 ，更是在iPhone增长日趋平稳的背景下，寻找下一个能够支撑其高利润 、高品牌溢价的增长极。
“经过供应链多年持续迭代改进 ，折叠屏相关技术已趋于成熟 ，相关供应链已具备足够规模支持苹果入局 。”刘雨实分析道 。
随着近年来安卓厂商在折叠屏领域不断推陈出新，柔性OLED面板的良率大幅提升 、UTG（超薄柔性玻璃）盖板的工艺日趋稳定 ，铰链技术从U型、水滴型到如今多种复杂形态的不断演进。早年困扰安卓厂商的诸多技术难题 ，如今都已有了相对成熟的解决方案，为苹果的入局铺平了道路 。
“苹果的优势将体现在后发优势上，即借助供应链已经相对成熟的规模和技术 ，实现较好的成本管理 。 ”刘雨实表示。
以屏幕为例 ，当下的折叠面板供应链，已从三星一家独大 ，演变为一个拥有京东方A（000725.SZ） 、维信诺（002387.SZ） 、TCL华星、深天马A（000050.SZ）等多个有力竞争者的多元化市场 ，这无疑为苹果在成本控制和供应安全上提供了更从容的博弈空间 。
更大的优势，则来自于其突出的软件生态 。“考虑到苹果在iOS系统以及iPad产品线上多年经营 ，其对于折叠屏生态的兼容适配有一个较高的起点。 ”刘雨实说 。
正是手握如此清晰的技术与生态优势 ，苹果的入局让产业链燃起了对折叠机赛道的高预期 。
“目前市场对北美客户推出折叠屏的传闻有很多，我们认为 ，北美客户如果发布折叠屏产品 ，很可能对整个产业起到引导作用，解决当前折叠屏的痛点问题 ，这个对市场来说是比较好的方面。”精研科技在投资者交流会上如此表示 。
安卓折叠机发展多年 ，所谓的“痛点 ”，既包括折痕、厚度 、耐用性等硬件层面的问题，也包括应用适配 、交互逻辑等软件层面的体验短板 。业界普遍相信 ，以苹果对产品细节的极致追求 ，其首款折叠屏产品将为整个行业树立一个新的品质标杆，倒逼所有安卓厂商进行新一轮的军备竞赛。
对于这条“鲶鱼 ”入水后究竟能激起多大的浪花 ，目前市场看法不一。
有消息称 ，苹果首款折叠屏产品的定价可能高达2000美元以上，其年均出货量预期在数百万台规模 ，整个生命周期的总销量预计在1500万至2000万台之间 。刘雨实也向记者提及了这些行业传闻 ，但他同时强调，在苹果官方正式立项开案前 ，一切信息都存在变数 。
一位果链公司人士则向财联社记者表达了更为冷静的观点。他认为 ，苹果折叠机初期的量级并不会太大，“爆发应该不至于吧 ，起初哪有那么大量 。”对于此前市场一度流传的数千万台年出货量的乐观预测 ，他更是直言“就有点离谱了 ” 。
不过，无论是千万级还是百万级，对于2024年约1600万台销量的折叠机市场来说 ，苹果的入局都将给市场带来巨大影响。同时 ，根据Counterpoint Research数据，2024年全球折叠智能手机出货量TOP7分别是三星、华为 、摩托罗拉 、荣耀、小米和OPPO ，苹果入局后这份榜单将会发生怎样的改变 ，值得期待 。
供应链多厂商看好折叠屏发展
“折叠机构和折叠屏幕供应商大多原本就是果链供应商，重合度较高 。 ”刘雨实表示。
因此 ，苹果一旦启动折叠屏项目 ，其现有的核心供应商富士康 、立讯精密（002475.SZ） 、领益智造（002600.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等或将成为首批受益者 。
日前，财联社记者以投资者身份致电蓝思科技 ，问及公司在折叠屏领域的订单与布局时 ，其工作人员表示，蓝思科技系“市场上最早进入折叠屏供应的这一批供应商之一” ，并且早在技术远未成熟的阶段 ，便已深度介入 。“其实我们已经跟我们主要的大客户，在这个技术还没有成熟的时候，就已经投入研发了很久了。 ”
“我们预计有些大客户他们的主要机型放量了之后 ，我们这方面收入也会相应上来 。 ”上述人士表示 。
另一“果链”供应商精研科技在投资者交流会上则透露：“近几年公司一直在持续配合大客户进行前沿的技术开发 ，从开发到落地需要一定的时间和周期。”
此外，立讯精密 、领益智造等传统果链供应链公司亦早已公开切入折叠机赛道。
刘雨实进一步表示 ，业界也早有传闻称 ，三星显示已在为折叠iPhone的屏幕进行准备，而A股上市公司铂力特（688333.SH）等 ，也被指有望成为其轴承 、中框等关键结构件的供应商 。
事实上 ，这种乐观情绪并不仅仅局限于苹果的核心“朋友圈 ” 。在苹果这条“鲶鱼 ”入局的预期下，整个中国本土的折叠屏供应链都已被激活。
刘雨实表示 ，“折叠机的高价值零部件集中在屏幕、铰链 、盖板 、电池及散热组件等 ，这些环节因技术难度大、供应链集中度高，成为产业链利润的主要来源 。”
屏幕 ，作为折叠屏手机中成本最高、也最能体现技术实力的核心部件 ，自然是兵家必争之地 。Counterpoint Research高级分析师Memgmeng Zhang向财联社记者表示，目前面板仍是折叠屏手机整机成本最高的部分，其成本占比超过主控芯片 ，而市场关注度极高的铰链 ，成本约占整机的18%。
目前，A股四家折叠屏供应商均已实现向安卓品牌折叠机供货 。
“折叠屏手机正在逐步从小众走向大众 ，向主力机时代快速发展 。 ”维信诺方面告诉财联社记者 ，公司早已对内折 、外折 、三折等不同折叠形态进行了深入探索，并已向多家品牌客户供货。
另一家面板巨头深天马A则向财联社记者表示 ，今年公司为传音旗下TECNO品牌首款三折叠概念机——PHANTOM ULTIMATE 2 ，提供了核心的屏幕支持 。
在屏幕之外，以FPC（柔性电路板）、铰链 、UTG等为代表的细分领域 ，也因折叠形态的出现而迎来了全新的增长空间 。
“折叠机的FPC用量提升 ，会为公司FPC业务带来新的增长空间。 ”鹏鼎控股(002938.SZ)方面告诉财联社记者 。据了解，目前鹏鼎控股已成为全球最大的软板供应商 ，由于折叠屏手机内部需要进行多次弯折 ，对连接组件的柔性要求极高，FPC的用量远超传统直板手机 。
铰链方面，精研科技就在财报中明确表示 ，其今年一季度的营收增长 ，主要受益于“终端对折叠屏和穿戴类设备的持续拉动”；UTG方面，国产厂商长信科技（300088.SZ） 、凯盛科技（600552.SH）均已具备量产能力。
总体而言 ，虽然今年折叠屏市场短暂降温 ，但苹果的入局，的确给产业链带来了积极的信号。“供应链的信号显示 ，折叠屏订单量正在持续增长 。 ”Counterpoint研究总监Calvin Lee表示道 ，“目前来看，这并不像是一个趋于停滞的市场 ，反而更像是一个即将变革的市场 。而这种转变需要充分规划 ，因此今年的市场出现了短暂回调。 ”
（文章来源：财联社）
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